El S&P 500 mide el valor de las acciones de las 500 mayores empresas por capitalización bursátil que cotizan en la Bolsa de Nueva York o en el Nasdaq Composite. La intención de Standard & Poor’s es tener un precio que proporcione una visión rápida del mercado de valores y de la economía. De hecho, el índice S&P 500 es la medida más popular utilizada por los medios de comunicación financieros y los profesionales, mientras que los medios de comunicación convencionales y el público en general podrían estar más familiarizados con el promedio industrial Dow Jones.
El índice S&P 500 es un índice ponderado por la capitalización bursátil ajustada. Se calcula tomando la suma de la capitalización bursátil ajustada de todos los valores del S&P 500 y dividiéndola con un divisor del índice, que es una cifra propia desarrollada por Standard & Poor’s.
Al estar ajustado a la flotación, el índice se recalcula continuamente en función de las acciones negociadas. El divisor se ajusta cuando hay divisiones de acciones, dividendos especiales o escisiones que podrían afectar al valor del índice. El divisor garantiza que estos factores no económicos no afecten al índice.
Capitalización de mercado de todas las acciones del S&P 500
Uno de los resultados de esta metodología es que el índice está ponderado hacia las empresas de mayor capitalización.
Por ejemplo, el 29 de octubre de 2021, el mayor componente era Microsoft, con 2,49 billones de dólares. Compárese con empresas como Adobe, cuya capitalización de mercado era de 309.440 millones de dólares. La capitalización de mercado total de todas las empresas del índice, a fecha de 29 de octubre de 2021, era de 41,1 billones de dólares.
La capitalización de mercado media ponderada de cada componente individual se determina dividiendo la capitalización de mercado del componente individual por 41,1 billones de dólares. La ponderación de Microsoft se determina tomando su capitalización de mercado y dividiéndola por la capitalización de mercado total del índice.
Por lo tanto, utilizando el mismo ejemplo, Microsoft tiene una ponderación del 6,1%, mientras que una empresa más pequeña como Adobe tiene una ponderación del 1,32% en el índice. Esto hace que los valores de gran capitalización tengan un impacto excesivo en el índice. A veces, esta estructura del índice puede enmascarar la fortaleza o la debilidad de las empresas más pequeñas si las empresas de mayor capitalización se desvían. Por otra parte, esta estructura del índice representa mejor la economía en general que los índices en los que la ponderación se determina a partes iguales o un índice ponderado por el precio.
Aspectos positivos del S&P 500 en las empresas
El S&P 500 se considera una representación eficaz de la economía debido a su inclusión de unas 500 empresas, que abarcan todas las zonas de Estados Unidos y todos los sectores. Por el contrario, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) está compuesto por 30 empresas, lo que da lugar a un reflejo más estrecho. Además, el DJIA es un índice ponderado por el precio, por lo que los componentes más ponderados están determinados por el precio de sus acciones y no por alguna medida fundamental.
El S&P 500 es una representación más amplia, ya que cuenta con más valores y cubre todos los sectores. El DJIA es limitado y el movimiento de una acción en el DJIA puede tener un mayor impacto que el del S&P 500. El mayor valor ponderado del S&P 500 tiene probablemente un peso menor que el mayor valor ponderado del DJIA.
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