Descubre tres tipos de indexación para la inversión exitosa en ETFs

Hay tres tipos de indexación que son favorables para la inversión en fondos cotizados en bolsa o ETFS. El impulsor dominante del rendimiento en un ETF es el índice con el que está emparejado. Si puede seleccionar el índice “que mejor se adapte” a sus necesidades personales, estará en el camino hacia el éxito de los ETFs.

Sin embargo, descifrar índices es una de las tareas más exigentes en el campo de la inversión y no es una tarea sencilla. Hay tres tipos dominantes de índices a considerar: ponderado por capitalización de mercado, ponderado por igual y fundamental. A continuación se revisan los tres a detalle.

Tipos de indexación para llevar a lo alto la inversión en ETFs

La indexación se ha convertido en una ciencia impulsada por la innovación y la aceptación de nuevos conceptos. Por parte de los inversores ha alimentado un “gran debate” sobre qué métodos de indexación producirán un rendimiento superior con el tiempo.

Ponderación por capitalización de mercado

Comenzamos con el primero de los tipos de indexación para ETFs. Los índices de inversión están diseñados para reflejar el rendimiento medio de los mercados financieros. Por ejemplo, el índice más exitoso de la historia es el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500).

El índice S&P 500 asigna 500 acciones componentes, una ponderación que refleja la capitalización de mercado de cada acción  y el valor total de todas las acciones en circulación.

Una ventaja de este índice ponderado por capitalización de mercado es la simplicidad. A medida que los precios de las acciones cambian diariamente, las ponderaciones de los componentes del índice se ajustan automáticamente. Sin embargo, este método también presenta inconvenientes, comenzando con una concentración bastante alta en las poblaciones más grandes.

Muchos otros índices de renta variable estadounidenses líderes tienen una ponderación de capitalización de mercado similar y un sesgo muy alto hacia las grandes empresas. Estos incluyen Russell 1000 (RUI), Russell 3000  (RUA) y Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX).

Sin embargo, cada uno de estos índices incluye más componentes que el S&P 500, por lo que sus 10 posiciones principales representan menos del 20% de su capitalización de mercado total.

Los índices ponderados por capitalización de mercado se inclinan hacia las grandes empresas, por lo que, en general, obtienen mejores resultados cuando las de gran capitalización superan a las de mediana o pequeña capitalización.

Existen diversas opciones para invertir en ETFs a lo largo del mundo, ya que a estos productos se puede acceder mediante las bolsas de valores más importantes. Si quiere enfocarse en la región oriental del mundo puede echar un vistazo a la Moscow Interbank Currency Exchange o MICEX, por el contrario, si desea participar en el sector emergente, una buena opción es BIVA, una bolsa de reciente creación en México.

Ponderación por igual

Una alternativa al índice de referencia ponderado por capitalización de mercado es el índice 500 de igual ponderación de Standard & Poor’s. En lugar de inclinarse hacia las empresas más grandes, este índice asigna la misma ponderación a cada uno de sus componentes. Por ejemplo, el S&P 500 otorga un peso de 0.2% a cada uno de los 500 componentes y reequilibra trimestralmente para ajustar los cambios en los valores de mercado.

Un índice de igual ponderación tiende a funcionar mejor que un índice ponderado por capitalización de mercado en entornos que favorecen las acciones de mediana o pequeña capitalización. El índice de igual ponderación también tiene la ventaja de evitar valoraciones excesivas durante los mercados impulsados ​​por el impulso.

Algunos inversores creen que la elección entre un índice ponderado por capitalización de mercado y un índice de igual ponderación es menor. Sin embargo, la diferencia de rendimiento puede ser sorprendentemente grande. Wilshire Associates publica los índices bursátiles más amplios de todos los Estados Unidos e incluye más de 5.000 acciones de componentes, que representan más del 99% de todas las acciones estadounidenses que cotizan en bolsa.

La indexación fundamental

Según una investigación realizada por Rob Arnott, presidente de Research Affiliates, en 2005 se introdujo un nuevo concepto de indexación como una empresa conjunta entre el Grupo FTSE y Research Affiliates.

El índice de renta variable estadounidense de base amplia FTSE RAFI 1000 selecciona 1.000 componentes en función de un modelo basado en reglas que incluye ventas, flujo de caja, valor contable y dividendos.

Un índice fundamental intenta ir más allá del concepto de reflejar la experiencia de un “inversor medio”, mediante la selección y ponderación de las acciones de los componentes según la clasificación actual y cuantitativa de los datos de la empresa.

El rendimiento del FTSE RAFI 1000 ha proporcionado una prueba inicial de qué tan bien pueden funcionar los índices fundamentales en comparación con los puntos de referencia tradicionales ponderados por capitalización de mercado.

Conclusión

Para los inversores, quizás la mejor manera de aprender más sobre cualquier tipo de índice es asignarle una parte de una cartera a través de ETF o fondos mutuos indexados y luego realizar un seguimiento de las alternativas a lo largo del tiempo. Considere los tipos de indexación que se han explicado.

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