Una reserva monetaria es la tenencia de un banco central de la moneda y los metales preciosos de una nación. Estas tenencias del banco central permiten la regulación de la moneda y la oferta monetaria de dicho país. También ayudan a administrar la liquidez para las transacciones en los mercados globales.
Las reservas monetarias ayudan a los gobiernos a cumplir con sus obligaciones financieras actuales y de corto plazo. Las reservas son un activo en la balanza de pagos de un país.
Además de las reservas nacionales, los bancos centrales también suelen tener reservas de divisas. El dólar estadounidense es el activo de reserva dominante. Por lo que la mayoría de los bancos centrales de las naciones mantienen gran parte de sus reservas en dólares estadounidenses.
Cuando se necesita más dinero en una economía, el banco central puede aumentar la cantidad de reservas monetarias, que luego puede proporcionar a los bancos comerciales.
Comprendiendo el concepto de reserva monetaria
Las reservas monetarias son parte de los agregados monetarios de un país, que son categorías amplias que definen y miden la oferta monetaria en una economía. En los Estados Unidos, los agregados monetarios estandarizados incluyen papel físico y monedas, cuotas del mercado monetario, depósitos de ahorro y otros elementos. Se denominan M0, M1 y M2.
Las autoridades monetarias del banco central de un país utilizarán sus activos de reserva fácilmente disponibles para financiar actividades de manipulación de divisas dentro de la economía del país.
Los bancos centrales también mantendrán reservas internacionales, que son fondos que los bancos pueden pasar entre ellos para satisfacer transacciones globales. Las reservas mismas pueden ser oro o una moneda específica, como el dólar (USD), la libra esterlina (GBP) o el euro.
Historia de la Reserva Monetaria
El sistema actual de tenencia de divisas y productos básicos data de 1971-73. En ese momento, el presidente Richard Nixon promulgó controles de precios y puso fin a la convertibilidad del dólar estadounidense en oro en respuesta a la inflación desenfrenada. Más la recesión o estanflación, así como la presión sobre los precios del dólar y el oro.
Este cambio marcó el final de la era del Acuerdo de Bretton Woods. El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 estableció el valor de cambio para todas las monedas en términos de oro.
Los países miembros se comprometieron a que los bancos centrales mantengan tipos de cambio fijos entre sus monedas y el dólar. Si el valor de la moneda de un país se volviera demasiado débil en relación con el dólar, el banco central compraría su propia moneda en los mercados de divisas para disminuir la oferta y aumentar el precio. Si la moneda se volvía demasiado cara, el banco podría imprimir más para aumentar la oferta y disminuir el precio y, por lo tanto, la demanda.
Debido a que Estados Unidos tenía la mayor parte del oro del mundo, la mayoría de los países vincularon el valor de su moneda al dólar en lugar de al oro.
Los bancos centrales mantuvieron tipos de cambio fijos entre sus monedas y el dólar. El valor del dólar aumentó a pesar de que su valor en oro se mantuvo igual, lo que convirtió al dólar estadounidense en una moneda mundial. Esta discrepancia finalmente condujo al colapso del sistema de Bretton Woods.
Reserva monetaria antes de Bretton Woods
Hasta la Primera Guerra Mundial, la mayoría de los países seguían el patrón oro, en el que garantizaban canjear su moneda por su valor en oro. Pero para pagar la guerra, muchos abandonaron el patrón oro. Esto provocó hiperinflación ya que la oferta monetaria superó la demanda. Después de la guerra, los países volvieron al patrón oro.
Durante la Gran Depresión, en respuesta a la caída del mercado de valores de 1929, el comercio de divisas y materias primas aumentó. Lo que elevó los precios del oro. Por lo que la gente cambió dólares por oro.
La Reserva Federal elevó las tasas de interés para defender el patrón oro, agravando la crisis. El sistema de Bretton Woods dio a los países más flexibilidad que una estricta adherencia al patrón oro, con menos volatilidad que sin estándar. Un país miembro podría cambiar el valor de su moneda para corregir cualquier desequilibrio en el saldo de su cuenta corriente.