Un fondo cerrado es un fondo que está cerrado a inversores, ya sea de forma temporal o permanente. Los fondos pueden cerrarse por varias razones, pero principalmente porque el asesor de inversiones ha determinado que la base de activos del fondo se está volviendo demasiado grande para ejecutar eficazmente su estilo de inversión.
Comprendiendo un fondo cerrado
Un fondo cerrado puede detener una nueva inversión de forma temporal o permanente. Los fondos cerrados pueden no permitir nuevas inversiones o pueden cerrarse solo a nuevos inversores, lo que permite a los inversores actuales seguir comprando más acciones. Algunos fondos pueden notificar que se están liquidando o fusionándose con otro fondo.
Un fondo mutuo cerrado no debe confundirse con un fondo cerrado, que tiene un número fijo de acciones, generalmente invierte en sectores especializados y cotiza como una acción en una bolsa de valores.
Inversiones de fondos cerrados
Cuando un fondo anuncia su cierre, se puede estructurar de varias formas. La compañía de fondos puede cerrar solo a nuevos inversores o dejar de permitir nuevas inversiones de cualquier inversor.
Si un fondo planea permanecer en funcionamiento, el fondo seguirá gestionando las operaciones con normalidad. Los inversores existentes tienen la ventaja de poseer acciones y beneficiarse de mayores ingresos y revalorización del capital. Los inversores actuales suelen tener prioridad cuando un fondo comienza a limitar sus entradas de activos. Por lo tanto, puede reabrirse primero solo a los inversores actuales antes de permitir inversiones adicionales nuevamente.
En algunos casos, un fondo puede estar en liquidación luego del anuncio de un cierre. Si un fondo se está liquidando, la sociedad gestora de inversiones venderá todos los activos del fondo siguiendo un calendario predeterminado. La compañía de fondos proporcionará a los inversores los ingresos. Las empresas de fondos también pueden fusionar acciones de un fondo con otro fondo existente. Las empresas del fondo proporcionarán a los inversores un aviso de liquidación o fusión.
Si la empresa distribuye un pago a los inversores debido al cierre de un fondo, los inversores serán responsables de las implicaciones fiscales. Las empresas pueden ofrecer a los inversores opciones de reinversión en otros fondos afiliados, que pueden evitar impuestos al inversor. Evaluar los tipos de inversiones en México y otros países para ver si es conveniente un fondo cerrado es la mejor opción.
Factores que conducen al cierre de un fondo
Si una empresa está liquidando o fusionando acciones de fondos, generalmente se debe a la falta de demanda. Si las entradas han disminuido o la demanda de un nuevo fondo no ha generado suficientes entradas para mantenerlo activo, entonces una compañía de fondos tomará medidas para liquidar o fusionar las acciones en un fondo con un objetivo similar.
A menudo, un fondo puede necesitar cerrarse debido a la sobrecarga de activos, que puede ocurrir por entradas excesivas a un fondo. Esto es más común cuando un fondo invierte en acciones de pequeña capitalización o en una pequeña cantidad de valores. Con estos fondos, una entrada excesiva de capital puede afectar significativamente al mercado y las acciones objetivo de la cartera.
Es posible que los fondos deban cerrarse por otras razones, como el cumplimiento de la regla 75-5-10 estadounidense para fondos diversificados. La regla 75-5-10 se describe en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La regla establece que un fondo no puede tener más del 5% de los activos en una empresa y no más del 10% de propiedad de las acciones con derecho a voto en circulación de cualquier empresa. Los fondos diversificados también deben tener el 75% de los activos invertidos en otros emisores y efectivo.
En general, los cierres de fondos se realizan caso por caso, y cada fondo tendrá sus propias razones individuales para el cierre. Si un fondo solo se cierra temporalmente, tanto los inversores de fondos actuales como los potenciales pueden tratar de comprender los parámetros específicos del cierre y cuándo puede volver a abrirse.