Un ETF zombi está generando poco interés por parte de nuevos inversores. Se describe como un zombi porque no está creciendo ni generando dinero para el administrador de activos que lo emitió.
Aunque aún faltan algunas semanas para llegar al día de Halloween, se dice que cuando los ETFs entran en territorio zombi, normalmente es solo cuestión de tiempo antes de que se envíen al cementerio de ETFs.
En tales casos, los titulares de las cuentas recuperan su efectivo. En el peor de los casos, pueden ganar menos de lo que esperaban y pueden verse afectados por una gran factura de impuestos.
Las inversiones mantenidas durante menos de un año se gravan a la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria del pagador en lugar de la tasa de impuesto a las ganancias de capital generalmente más baja.
Profundizando sobre el concepto de ETF zombi
La popularidad de los ETFs ha provocado una avalancha de ofertas de nicho, algunas de las cuales no logran captar el interés de los inversores.
Un ETF zombi ha dejado de crecer y de recibir dinero nuevo para la empresa que lo emitió. Los ETF zombis son un síntoma de un mercado saturado para esta opción popular para inversores individuales. Invertir en ETF puede ser muy atractivo por muchas de sus características y beneficios, y para muestra un botón. Había más de dos mil ETFs en los Estados Unidos para elegir en 2019 y casi siete mil en todo el mundo.
En general, los ETFs son fondos que tienen como objetivo replicar el rendimiento de un índice o sector de mercado específico. Algunos están vinculados a los índices más grandes y amplios, como el índice S&P 500. Mientras que otros están vinculados a índices u otras medidas de desempeño para un sector específico como el petróleo, los servicios en la nube o los mercados emergentes.
Aumento de los fondos cotizados en bolsa
Los ETF son muy populares entre los inversores individuales porque pueden producir resultados comparables a los de los fondos mutuos. O los administradores de inversiones profesionales pero con tarifas más bajas. La tarifa promedio de la industria para un ETF es de 0.44%, en comparación con un índice de gastos promedio de 0.5% a 1% para un fondo mutuo.
Los ETFs que luchan por atraer dinero nuevo pueden caer en una espiral descendente. Los problemas de liquidez asociados con el bajo volumen de operaciones ahuyentan a los inversores. El costo de administrar un fondo que no atrae nuevo capital erosiona la rentabilidad de la empresa emisora.
Los inversores miden el éxito de un fondo por su rendimiento. La empresa que lo emite lo mide por su rentabilidad para el negocio. Algunos ETFs han sido declarados zombis y cerrados a pesar de generar mucho dinero para sus inversores.
La cuestión es si un fondo se adapta a una necesidad estratégica en suficientes carteras de inversores. Otro factor que puede convertir a los ETFs en zombis son las altas tarifas de administración. El ETF muerto promedio tiene un índice de gastos del 0,65%, cómodamente por encima del promedio de la industria.
Cómo detectar un fondo zombi
Los ETFs zombis ya no son una rareza. Los fondos más amplios y populares han llenado gran parte de la demanda del mercado, dejando pocas brechas para capitalizar.
En este contexto competitivo, los proveedores están presentando ideas cada vez más extravagantes para destacarse entre la multitud, aumentar la participación de mercado y ampliar su gama de ofertas.
Esto ha dado lugar a una serie de ETFs muy centrados que invierten en áreas de nicho del mercado. Los ETF que entran en territorio zombi tienen más probabilidades de cerrarse que de regresar de entre los muertos.
Los cierres pueden verse como algo bueno para la industria, ya que la eliminan de su basura y ayudan a los administradores de activos a aprender de sus errores pasados y encontrar soluciones más adecuadas.
¿Cuánto tiempo tarda en morir un ETF zombi?
No existe una pauta universal sobre cuándo se sacrificará un ETF zombie. Algunos emisores brindan un cronograma generoso para que un nuevo fondo se adapte y comience a generar interés. Mientras que otros pueden realizar llamadas rápidas en función del crecimiento de otras ofertas.
Como regla general, si un fondo no ha registrado entradas durante los trimestres sucesivos y el volumen de negociación se mantiene bajo, es muy probable que el emisor esté pensando al menos en apretar el gatillo de ese ETF.