La volatilidad es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercado. En la mayoría de los casos, cuanto mayor es la volatilidad, más precaria es la seguridad.
A menudo se mide como la desviación estándar o la variación entre los rendimientos de ese mismo índice de seguridad o de mercado. En los mercados de valores, la volatilidad a menudo se asocia con grandes oscilaciones en cualquier dirección.
Por ejemplo, cuando el mercado de valores sube y baja más del 1% durante un período de tiempo sostenido, se llama mercado “volátil”. La volatilidad de un activo es un factor clave cuando los precios de los contratos de opciones. Así mismo, representa la magnitud de los precios de un activo en torno al precio medio: es una medida estadística de su dispersión de los rendimientos.
Hay varias formas de medirla, incluidos los coeficientes beta, los modelos de precios de opciones y las desviaciones estándar de los retornos. Los activos volátiles a menudo se consideran más riesgosos que los activos menos volátiles porque se espera que el precio sea menos predecible.
En resumen, es una variable importante para calcular los precios de las opciones.
Volatilidad explicada
En términos generales, se refiere a la cantidad de incertidumbre o riesgo relacionado con el tamaño de los cambios en los valores bursátiles. Una mayor volatilidad significa que el valor puede extenderse potencialmente en un rango más amplio de valores.
Esto significa que el precio de la seguridad puede cambiar drásticamente en un corto período de tiempo en cualquier dirección. En caso contrario, significa que el valor no fluctúa dramáticamente y tiende a ser más estable.
Una forma de medir la variación de un activo es cuantificar los rendimientos diarios (movimiento porcentual diario) del activo. La volatilidad histórica se basa en precios históricos y representa el grado de variabilidad en los rendimientos de un activo.
Este número no tiene una unidad y se expresa como un porcentaje. Mientras que la varianza captura la dispersión de los retornos alrededor de la media de un activo en general, la volatilidad es una medida de esa varianza limitada por un período específico de tiempo. Por lo tanto, podemos informar la volatilidad diaria, semanal, mensual o anualizada.
Otras medidas para este indicador
Una medida de la volatilidad relativa de una acción en particular para el mercado es su beta (β). Una versión beta se aproxima a la volatilidad general de los rendimientos de un valor frente a los rendimientos de un punto de referencia relevante (generalmente se usa el S&P 500).
Por ejemplo, una acción con un valor beta de 1.1 históricamente se ha movido un 110% por cada movimiento del 100% en el índice de referencia, según el nivel de precios. Por el contrario, una acción con una beta de .9 históricamente se ha movido un 90% por cada movimiento del 100% en el índice subyacente.
La volatilidad del mercado también se puede ver a través del VIX o el índice de volatilidad. El VIX fue creado por el Chicago Board Options Exchange como una medida para medir la volatilidad esperada en 30 días del mercado de valores de EE. UU.
Derivada de los precios de cotización en tiempo real de las opciones de compra y venta del S&P 500, es efectivamente, un indicador de las futuras apuestas. Que los inversores y comerciantes están haciendo en la dirección de los mercados o valores individuales. Una lectura alta en el VIX implica un mercado arriesgado.
Finalmente, la volatilidad también se usa para fijar precios de contratos de opciones utilizando modelos como Black-Scholes o modelos de árbol binomial. Los activos subyacentes más volátiles se traducirán en primas de opciones más altas. Por lo que con la volatilidad hay una mayor probabilidad de que las opciones terminen en el dinero al vencimiento. Los operadores de opciones intentan predecir la volatilidad futura de un activo, por lo que el precio de una opción en el mercado refleja su volatilidad implícita.