Los instrumentos de renta variable son una inversión para las personas que quieren ser propietarias de un activo o de una parte de un activo y recibir una renta por él. Los inversores reciben acciones o certificados para demostrar la propiedad. Una empresa reúne capital a través de la financiación de capital emitiendo estas acciones a los inversores (o accionistas) para reunir capital para financiar su negocio. En el lado de la empresa, se conoce como financiación de capital. Los instrumentos de capital pueden o no pagar a sus inversores una renta mensual porque dicha renta depende de los beneficios/pérdidas de la empresa. Cuando lo hacen, se trata de un dividendo.
Según las Normas Internacionales de Información Financiera, un instrumento de capital es un activo financiero. Su valor se mide en función de las pérdidas y ganancias de la empresa, y quien invierte en ellos no sólo se convierte en copropietario de la empresa, sino también en portador de riesgos. Los propietarios pueden mantener estos instrumentos indefinidamente o venderlos a otros inversores.
¿Cuál es la diferencia entre los instrumentos de deuda y los de capital?
Para el emisor, ambos son una forma de financiar su negocio. Para el inversor, invertir en instrumentos de capital le convertiría en copropietario y accionista, mientras que invertir en instrumentos de deuda le convertiría en obligacionista, prestamista o simplemente en un inversor que recibe una renta mensual fija. Invertir en instrumentos de capital da al inversor el poder de decisión dentro de la empresa. En los instrumentos de deuda, los inversores no tienen esa autoridad. Los inversores también deben asumir los riesgos de la empresa, ya que tienen un incentivo para recibir mayores dividendos. En los instrumentos de deuda, los inversores no tienen ese incentivo, aparte de recibir sus intereses fijos mensuales sin asumir ningún riesgo del emisor.
Algunos activos comunes de los instrumentos de capital
Los tipos más comunes de instrumentos financieros basados en acciones son:
Las acciones son el instrumento de capital más utilizado tanto por los emisores como por los inversores. Es una de las formas que tienen las empresas de captar capital del público.
Hay dos tipos de acciones:
- Acciones ordinarias o comunes
- Acciones preferentes
Invertir en acciones comunes u ordinarias conlleva varias ventajas, como por ejemplo
- Copropiedad de la empresa
- Derecho a votar en las juntas de accionistas
- Derecho a tomar decisiones sobre la ampliación de capital, los dividendos y las fusiones empresariales
- Autoridad para solicitar nuevas acciones cuando se amplíe el capital de la empresa
- Puede declarar las acciones ordinarias como activos al solicitar préstamos
- Las acciones comunes/ordinarias, sin embargo, no garantizan los dividendos, ni son la prioridad cuando la empresa obtiene beneficios. Los accionistas comunes también asumen una gran cantidad de riesgo empresarial en caso de que la empresa sufra pérdidas. Por supuesto, cuando la empresa obtiene beneficios, reciben un dividendo mayor. Sin embargo, se les paga al final, después de pagar a los acreedores y a otros accionistas prioritarios.
Los accionistas preferentes también tienen la propiedad de la empresa con una prioridad adicional en el pago de dividendos. Serán los segundos en recibir el pago después de los obligacionistas. Recibirán pagos independientemente de si la empresa se liquida, y sus dividendos aumentarán si la empresa obtiene beneficios. Sin embargo, no tienen ningún derecho de voto como los accionistas comunes. Por lo tanto, no tienen que asumir muchos riesgos como los accionistas ordinarios.
Obligaciones convertibles
Una obligación convertible es un instrumento financiero híbrido que tiene características de los instrumentos de capital y de deuda. Es similar a un bono común, pero un inversor puede convertirlo en acciones comunes después de un período de tiempo determinado. Es una forma popular de inversión en instrumentos de capital porque los tipos de interés son más altos que los de los bonos.
Las obligaciones convertibles suelen ser bonos no garantizados que pueden no tener una garantía como respaldo. La conversión en acciones ordinarias cubre ese riesgo al permitir al inversor convertirse en copropietario.
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