Nuevas perspectivas sobre la macroinversión

Gran parte del enfoque durante este tiempo se ha centrado en identificar conocimientos alfa diferenciados a partir de relaciones no obvias descubiertas mediante técnicas de aprendizaje automático en combinación con fuentes novedosas de datos alternativos. Si bien estas técnicas se han vuelto populares entre los inversores de acciones cuantitativas, a menudo están fuera del alcance de los macro inversores típicos, aquellos que se centran en el contexto económico y geopolítico amplio. Estas herramientas alternativas solo aumentan en importancia durante momentos inusuales, como la crisis del coronavirus, lo que permite un análisis más rápido de un contexto de inversión que cambia más rápidamente.

 

De arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba

Debido a que ya se ha construido la infraestructura tecnológica en instrumentos de inversión en México fiables, necesarios para procesar cantidades masivas de datos para producir información de inversión para valores individuales, también podemos utilizar este enfoque para producir información diferenciada dentro del macroespacio. En esencia, este enfoque es una intuición basada en los fundamentos económicos, complementada con técnicas novedosas y fuentes de datos, implementadas de manera sistemática e imparcial.

Mediante un proceso de investigación riguroso, se busca generar ideas de inversión no correlacionadas que ofrezcan una ventaja estratégica en el momento de sincronizar importantes fuentes de rentabilidad de los precios de los activos que se ven afectadas por las tendencias económicas generales. En última instancia, será posible unir conocimientos de abajo hacia arriba del nivel de seguridad con puntos de vista de arriba hacia abajo de nivel macro para informar posiciones sobre los principales impulsores de los rendimientos, como el país, la industria y los factores de estilo.

Se descubrieron cuatro temas importantes que son fundamentales para la inversión macro. Cada uno de estos ayuda a formar un enfoque diferenciado para la inversión macro sistemática.

 

1: Descubriendo macro regímenes

Los inversores cuantitativos suelen buscar estrategias que tengan un rendimiento constante durante largos períodos de historia, pero que no reaccionen rápidamente a los cambios en el entorno macroeconómico. Se emplea una asignación de estrategia dinámica que tiene en cuenta las diferentes condiciones del mercado, así se presentan técnicas de la comunidad de aprendizaje automático y la literatura para adoptar un enfoque diferente para la identificación de regímenes macroeconómicos.

 

2: Evaluación del sentimiento de política monetaria

Para captar mejor el sentimiento en torno al ciclo de la política monetaria, se utilizan técnicas de procesamiento de lenguaje natural en grandes corpus de informes de corredores, noticias, publicaciones y discursos de los miembros del comité de política monetaria para atribuir el sentimiento en torno a futuras decisiones de política monetaria. El aspecto más complicado de este ejercicio es filtrar decenas de miles de documentos a aquellos que son relevantes para el comportamiento del banco central y específicamente para las políticas de cada país.

 

3: Medición de la incertidumbre macroeconómica

La incertidumbre sobre el entorno macroeconómico es tradicionalmente difícil de medir simplemente porque las series macroeconómicas se publican con baja frecuencia. Al mismo tiempo, el comportamiento de las empresas y los responsables políticos se ve profundamente afectado por la incertidumbre macroeconómica. Se han desarrollado herramientas innovadoras para el procesamiento del lenguaje natural que normalmente se han aplicado a textos y transcripciones asociados con empresas específicas. La medición de la incertidumbre macroeconómica es posible utilizando técnicas similares aumentadas con ajustes que nos permiten aislar información pertinente a los países en lugar de a las empresas y diseñar adecuadamente las consultas de texto.

 

4: Uso de datos alternativos para formar vistas macro diferenciadas

Se ha ampliado la búsqueda de fuentes de datos alternativas, no solo para identificar puntos de vista más granulares y diferenciados sobre empresas individuales, sino para mejorar nuestra comprensión del entorno macroeconómico. A menudo, se pueden capturar opiniones más detalladas y oportunas sobre las condiciones macroeconómicas mediante el uso de datos que tienen un vínculo directo con la economía en general, como para rastrear el sentimiento del consumidor, los contratos gubernamentales para reflejar el gasto público o los recuentos de envíos marítimos para capturar la actividad comercial.

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