Conoce el proceso de una OPI

El proceso de una OPI u Oferta Pública Inicial, consta de dos partes. La primera es la fase previa a la comercialización de la oferta, mientras que la segunda es la propia Oferta Pública Inicial. Cuando una empresa está interesada en una OPI, se anunciará a los suscriptores solicitando ofertas privadas o también puede hacer una declaración pública para generar interés.

Los suscriptores lideran el proceso de Oferta Pública Inicial y son elegidos por la empresa. Una empresa puede elegir uno o varios suscriptores para gestionar diferentes partes del proceso de Oferta Pública Inicial de forma colaborativa. Los suscriptores están involucrados en todos los aspectos de la debida diligencia de la OPI, preparación de documentos, archivo, comercialización y emisión.

Fases del proceso de una OPI

Los pasos para una OPI incluyen los siguientes:

  • Los suscriptores presentan propuestas y valoraciones discutiendo sus servicios, el mejor tipo de valor a emitir, precio de oferta, monto de acciones y plazo estimado para la oferta de mercado.
  • La compañía elige a sus suscriptores y acepta formalmente los términos de suscripción a través de un acuerdo de suscripción.
  • Los equipos de OPI están formados por suscriptores, abogados, contadores públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
  • La información sobre la empresa se recopila para la documentación requerida de la OPI.
    A. La Declaración de registro S-1 es el principal documento de presentación de IPO. Tiene dos partes: el prospecto y la información de archivo de propiedad privada. La S-1 incluye información preliminar sobre la fecha prevista de presentación. Se revisará con frecuencia a lo largo del proceso previo a la OPI. El prospecto incluido también se revisa continuamente.
  • Los materiales de marketing se crean para la comercialización previa de la nueva emisión de acciones.
    A. Los suscriptores y ejecutivos comercializan la emisión de acciones para estimar la demanda y establecer un precio de oferta final. Los suscriptores pueden hacer revisiones a su análisis financiero a lo largo del proceso de marketing. Esto puede incluir cambiar el precio de la OPI o la fecha de emisión como mejor les parezca.
    B. Las empresas toman las medidas necesarias para cumplir con los requisitos específicos de oferta pública de acciones. Las empresas deben cumplir tanto con los requisitos de cotización en bolsa como con los requisitos de la SEC para las empresas públicas.
  • Forme una junta directiva.
  • Asegurar procesos para reportar información financiera y contable auditable cada trimestre.
  • La empresa emite sus acciones en una fecha de salida a bolsa.
    A. El capital de la emisión primaria a los accionistas se recibe como efectivo y se registra como capital contable en el balance general. Posteriormente, el valor de las acciones en el balance general pasa a depender de la valoración integral del capital contable por acción de la empresa.
  • Pueden instituirse algunas disposiciones posteriores a la OPI.
    A. Los suscriptores pueden tener un marco de tiempo específico para comprar una cantidad adicional de acciones después de la fecha de Oferta Pública Inicial (OPI).
    B. Algunos inversores pueden estar sujetos a períodos de inactividad.

Ventajas de las finanzas corporativas de una Oferta Pública Inicial (OPI)

El objetivo principal de una OPI es recaudar capital para una empresa. También puede tener otras ventajas.

  • La empresa obtiene acceso a la inversión de todo el público inversor para obtener capital.
  • Facilita acuerdos de adquisición más fáciles (conversiones de acciones). También puede ser más fácil establecer el valor de un objetivo de adquisición si tiene acciones que cotizan en bolsa.
  • La mayor transparencia que viene con los informes trimestrales requeridos generalmente puede ayudar a una empresa a recibir condiciones de préstamo de crédito más favorables que como empresa privada.
  • Una empresa pública puede recaudar fondos adicionales en el futuro a través de ofertas secundarias porque ya tiene acceso a los mercados públicos a través de la OPI.
  • Las empresas públicas pueden atraer y retener una mejor administración y empleados calificados a través de una participación accionaria líquida (por ejemplo, ESOP). Muchas empresas compensarán a los ejecutivos u otros empleados mediante la compensación de acciones en la OPI.
  • Las OPI pueden dar a una empresa un menor costo de capital tanto para acciones como para deuda.
  • Aumentar la exposición, el prestigio y la imagen pública de la empresa, lo que puede ayudar a las ventas y las ganancias de la empresa.

Desventajas y alternativas de la Oferta Pública Inicial (OPI)

Las empresas pueden enfrentar varias desventajas al salir a bolsa y potencialmente elegir estrategias alternativas. Algunas de las principales desventajas incluyen las siguientes:

  • Una OPI es costosa y los costos de mantener una empresa pública son continuos y, por lo general, no están relacionados con los demás costos de hacer negocios.
  • La empresa se ve obligada a divulgar información financiera, contable, fiscal y otra información comercial. Durante estas divulgaciones, es posible que deba revelar públicamente secretos y métodos comerciales que podrían ayudar a los competidores.
  • Surgen importantes costos legales, contables y de marketing, muchos de los cuales continúan.
  • Se requiere mayor tiempo, esfuerzo y atención de la gerencia para la presentación de informes.
  • El riesgo de que no se aumente la financiación necesaria si el mercado no acepta el precio de la OPI.
  • Hay una pérdida de control y problemas de agencia más fuertes debido a los nuevos accionistas que obtienen derechos de voto y pueden controlar efectivamente las decisiones de la empresa a través del consejo de administración.
  • Existe un mayor riesgo de problemas legales o regulatorios, como demandas colectivas de valores privados y acciones de accionistas.
  • Las fluctuaciones en el precio de las acciones de una empresa pueden ser una distracción para la administración que puede compensarse y evaluarse en función del rendimiento de las acciones en lugar de los resultados financieros reales.
  • Las estrategias utilizadas para inflar el valor de las acciones de una empresa pública, como el uso de una deuda excesiva para recomprar acciones, pueden aumentar el riesgo y la inestabilidad de la empresa.
  • El liderazgo y la gobernanza rígidos por parte de la junta directiva pueden dificultar la retención de buenos gerentes dispuestos a asumir riesgos.

Tener acciones públicas disponibles requiere un esfuerzo, gastos y riesgos significativos que una empresa puede decidir no tomar. Mantener la privacidad es siempre una opción. En lugar de cotizar en bolsa, las empresas también pueden solicitar ofertas para una compra. Además, puede haber algunas alternativas que las empresas pueden explorar.

Invertir en una Oferta Pública Inicial (OPI)

Cuando una empresa decide recaudar dinero a través de una Oferta Pública Inicial, es solo después de una cuidadosa consideración y análisis que esta estrategia de salida en particular maximizará los retornos de los primeros inversores y obtendrá la mayor cantidad de capital para la empresa. Por lo tanto, cuando se tome la decisión de la OPI, es probable que las perspectivas de crecimiento futuro sean altas, y muchos inversionistas públicos harán cola para hacerse con algunas acciones por primera vez. Las OPI generalmente se descuentan para asegurar las ventas, lo que las hace aún más atractivas, especialmente cuando generan una gran cantidad de compradores a partir de la emisión primaria.

Inicialmente, el precio de la Oferta Pública Inicial generalmente lo establecen los suscriptores a través de su proceso previo a la comercialización. En esencia, el precio de la OPI se basa en la valoración de la empresa utilizando técnicas fundamentales. La técnica más común utilizada es el flujo de efectivo descontado, que es el valor actual neto de los flujos de efectivo futuros esperados de la empresa.

Los suscriptores e inversores interesados ​​miran este valor por acción. Otros métodos que se pueden utilizar para fijar el precio incluyen el valor de las acciones, el valor de la empresa, los ajustes de firmas comparables y más. Los suscriptores tienen en cuenta la demanda, pero también suelen descontar el precio para garantizar el éxito en el día de la OPI. Así mismo, hay distintos tipos instrumentos de inversión en México a tomar en cuenta para los inversores interesados en los mercados emergentes.

En general, el camino hacia una OPI es muy largo. Como tal, los inversores públicos que generan interés pueden seguir los titulares en desarrollo y otra información a lo largo del camino para ayudar a complementar su evaluación del mejor precio de oferta potencial.

El proceso de precomercialización generalmente incluye la demanda de grandes inversores privados acreditados e inversores institucionales, que influyen en gran medida en las operaciones de la OPI en su día de apertura. Los inversores del público no se involucran hasta el último día de oferta. Todos los inversores pueden participar, pero los inversores individuales específicamente deben tener acceso comercial. La forma más común de que un inversor individual obtenga acciones es tener una cuenta en una plataforma de corretaje que a su vez haya recibido una asignación y desee compartirla con sus clientes.

OPI más grandes

  • Alibaba Group (BABA) en 2014 recaudó $ 25 mil millones.
  • Softbank Group (SFTBF) en 2018 recaudando $ 23.5 mil millones.
  • American Insurance Group (AIG) en 2006 recaudó $ 20.5 mil millones.
  • VISA ( V ) en 2008 recaudando $ 19,7 mil millones.
  • General Motors (GM) en 2010 recaudó $ 18,15 mil millones.
  • Facebook (FB) en 2012 recaudó $ 16.01 mil millones.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *